木头姐已重仓特斯拉,称对特斯拉的担忧是短视的、夸大其词的

木头姐已重仓特斯拉,称对特斯拉的担忧是短视的、夸大其词的
2022年07月21日 23:09 澎湃新闻

  记者 孙铭蔚

  “传统汽车分析师认为特斯拉注定要失败:他们不明白特斯拉是一家机器人、能源存储和人工智能公司,而不是汽车公司。在短期内具有争议性和波动性,专注于解决问题和颠覆传统行业的创新的公司可能会以显著的指数增长轨迹获得惊喜。”在近期发布的二季度报告中,方舟投资(ARK Invest)掌门人“木头姐”(Cathie Wood)这样写道。

  Cathie Wood因为姓“Wood”而被广泛称为“木头姐”,她在58岁时创立了方舟投资,专注于“破坏性创新”,风格侧重极致成长,长期重仓科技股。2020年“木头姐”因重仓科技股大赚,被市场称为“女版巴菲特”。

  2021年至今,“木头姐”旗下的主要基金都深陷回调之中,受到市场的质疑。在2022年第二季度,ARK旗下6只主动管理的ETF和3只指数ETF的表现均跑输了标普500指数和MSCI全球指数。

  其中,木头姐管理的旗舰基金方舟创新基金(ARKK)二季度资产净值为-39.69%,远低于同期的标普500指数(-16.19%)和MSCI全球指数(-16.10%)表现。

  行业方面,截至2022年二季度末,ARKK重仓的前五大行业分别为云计算、数字媒体、基因治疗、电子商务和物联网,分别占比18.8%、11.4%、9.4%、7.3%和5.2%。前五大重仓股分别为Zoom、特斯拉、流媒体公司Ruko、基因编辑公司CRISPR THERAPEUTICS AG和企业自动化软件公司Uipath Inc。

  报告显示,对ARKK贡献最低的两只股票为加密货币交易所Coinbase Global和全球最大的数字健康平台Teladoc Health,特斯拉位列第三。

  在提及特斯拉时,ARK指出,尽管特斯拉发布了强劲的第一季度盈利报告,包括创纪录的交付量和营业利润率,但其股价仍面临压力,原因是卖方分析师下调了交付预期,称原因是宏观不利因素和供应链问题。

  “在我们看来,这些担忧是短视的,是夸大其词的。”ARK仍然看好特斯拉的后续表现,报告中写道,“特斯拉计划在2024年生产一款无方向盘和无踏板的机器人出租车,这是该公司迄今为止对机器人出租车商业化最有力的承诺,这让我们深受鼓舞。”

  由于对全球经济衰退的担忧达到临界点,损害了消费者、企业和投资者的信心,全球股指在第二季度大幅下跌。但在木头姐看来,对长期通胀的担忧是多余的,因为黄金价格处于两年区间的低端,铜价已跌至近一年低点,同时全球库存已经堆积。

  木头姐进一步指出,能源,这一自2021年2月开始进入周期性循环以来表现最强劲的行业,将在未来五年内被自动驾驶电动汽车扰乱和去中介化,让许多人在拥挤的“做多石油和大宗商品”交易中站在创新的对立面。

  “在我们看来,许多公司迎合了目光短浅、厌恶风险的股东,满足了‘现在’就对利润/股息的要求。因此,许多公司利用资产负债表来回购股票、提高收益和增加股息。这样一来,它们就减少了对创新的投资,而且可能对与颠覆性创新相关的去中介化准备不足。由于产品和服务老化,它们可能被迫降价,偿还债务,清除多余的库存,从而导致严重的通货紧缩。”木头姐似乎对回购不屑一顾。

  木头姐认为,许多创新驱动的战略和股票可能在未来5至10年成为富有成效的资产。“在我们看来,建立在高市盈率股票基础上的担忧之墙对创新领域的股票来说是个好兆头。最强劲的牛市会爬上一堵担忧的墙,那些将其与科技和电信泡沫相提并论的人似乎忘记了这一点。1999年的股票市场没有任何担忧之墙存在,也没有经受考验。这一次,担忧之墙已经爬到了巨大的高度。”

  木头姐指出,在多数股指中占据主导地位的几只巨盘股,似乎吸引了厌恶风险、对基准敏感的投资者涌入拥挤的交易,远离以颠覆性创新为核心的新兴增长机会。

  “在我们看来,基础广泛的股票指数的投资者似乎在做空创新,这或许是无心之举,而且(如果历史可以作为参考的话)对他们不利。因此,他们可能会错过下一个亚马逊、苹果或特斯拉这样的投资机会,这些公司大举投资,牺牲了短期利润。”木头姐称,“另一个真正颠覆性创新的例子是,传统汽车分析师认为特斯拉注定要失败:他们不明白特斯拉是一家机器人、能源存储和人工智能公司,而不是汽车公司。在短期内具有争议性和波动性,专注于解决问题和颠覆传统行业的创新的公司可能会以显著的指数增长轨迹获得惊喜。”

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